英伟达H200芯片，终于解禁了！
这同样也适用于超微半导体（AMD）、英特尔（Intel）等其他AI芯片公司！
代价是，需要将销售额的 25% 上缴美国政府，这一比例高于此前H20芯片15%的上缴比例。
H200是英伟达 Hopper 系列中最先进的芯片，性能杠杠的，比H20 快 5-7 倍，内存容量增加 50%，平均售价更是 H20 的两倍以上。
有分析师预测，此番对华销售可能每年为英伟达带来100-150亿美元营收。大A这边，近期，以光模块为代表的高位板块逆势新高，强者恒强，仍然是核心资产。12月9日，光模块三剑客更是暴力逼空，创业板人工智能ETF（159363）日线四连阳，续创新高。
创业板人工智能ETF华宝（159363）基金经理曹旭辰认为，H200是美国前一代际的主流训练芯片，是目前海外主流模型的基石，其算力性能弱于B30，但存储带宽强于B30。
H200的解禁的主要影响在于可以在中国区部署训练基座大模型。投资机会上，H200解禁利好英伟达产品的销量，所以光模块等传统海外算力产业链有望持续受益。
国盛证券也指出，算力产业链正处于高景气周期，爆发式增长的算力需求正面临光模块产业链的供给瓶颈。为应对供需缺口，头部光模块厂商正积极推进“中国大陆与泰国”双线并行的产能扩张战略，行业正处在新一轮产能释放的前夜，预计明年一季度将迎来产能的集中释放，光通信行业进入从“产能释放”到“业绩爬坡”的新阶段。
指数君整理了创业板人工智能ETF成分股26年的业绩预测，可以看到“易中天”等光模块龙头公司26年的业绩确定性也比较强。
重点关注哪些ETF？
H200芯片解禁的主要影响，华宝基金认为，主要可以关注这几个重点方向。其一，继续利好英伟达产品的销量，所以利好光模块、PCB等传统海外算力产业链。其二，如果H200芯片推动国产算力部署CAPEX提升，则对浪潮、华勤等国产服务器公司形成毛利率和业绩的带动作用。其三，对国产算力芯片有小幅情绪利空，但大趋势不变。
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总体而言，当前泛科技板块已经达到“低吸”的较好“击球点”，可把握本周四议息会议之后可能带来的短期分歧机遇。
（来源：ETF万亿指数）
