随着上市公司三季报披露收官，险资作为重要的机构投资者，其三季度持仓动向备受关注。Choice数据显示，截至三季度末，险资共重仓持有732家上市公司股份，合计约1011.3亿股，较二季度末大幅加仓120.25亿股，险资对权益资产配置态度积极。
在众多板块中，险资对高股息、低估值红利品种的青睐尤为突出。农业银行、邮储银行、工商银行、华菱钢铁等优质标的均获险资加仓超1亿股。从行业配置来看，险资进一步加大了对银行、钢铁、房地产、传媒、汽车等板块的布局，尤其对具备稳定分红能力的红利资产展现出持续的配置热情。
中泰证券研报指出，“利差不够，股票来凑”，A股“慢牛”格局正推动险资权益投资生态发生积极变化。在新会计准则下，股票持仓的上涨对险企盈利的弹性正逐步放大。
机构分析认为，红利资产在当前市场中具备显著的险资持续“扫货” 特性：
险资对高股息资产的持续加仓，不仅体现了其对稳健收益的追求，也反映出其对A股中长期投资价值的认可。布局工具上，标普红利ETF（562060）标的指数标普中国A股红利机会指数聚焦A股100家高股息上市公司，股票组合具备高盈利、高质量、低估值的特征。截至9月30日，最新股息率5.18%，与最新10年期国债收益率的利差为3.37个百分点。今年以来标普A股红利指数收益率近15%，大幅跑赢同类红利指数，年化夏普比率1.91，具备显著优势。
数据来源：标普指数公司、沪深交易所等，统计区间为2025.1.1-2025.11.13，股息率数据截至2025.9.30，指数历史涨跌幅不预示其未来表现。
2025年10月20日，标普红利ETF（562060）凭借规模以及流动性等优势首次纳入融资融券标的，不仅丰富了交易策略，还提升了资金效率和流动性，近日交易活跃度持续上升，成交量持续温和放量，近3个交易日平均成交额达4938.45万元。
近日红利行情短期波动，资金借势积极增仓，场内成交频频溢价。上交所数据显示，标普红利ETF（562060）连续5日获资金净流入7565万元；时间进一步拉长至近10日，标普红利ETF（562060）连续吸金合计超1.2亿元。
数据来源：沪深交易所，截至2025.11.17
公开资料显示，标普红利ETF及其联接基金被动跟踪标普中国A股红利机会指数，2005年至2025年9月末，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达2596.59%，年化收益率17.64%。继九月初算力板块交易过热见顶后，市场或进入牛市整理期，作为市场稀缺的具备“红利+小盘+行业分散”特征的进攻型红利产品，借道标普红利ETF（562060）及其联接基金（A类501029、C类005125）增配红利资产作为资产压舱石，或可使组合更加攻守兼备。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
数据来源：沪深交易所、标普道琼斯指数等。
风险提示：标普红利ETF及其联接基金被动跟踪标普A股红利指数（CSPSADRP），该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。标普A股红利全收益指数（将成份股分红计入收益）近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，6.12%；2021年，23.12%；2022年，-3.59%；2023年，14.21%；2024年，14.98%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
