中信里昂：升长实集团目标价至34.1港元 维持“持有”评级

　　中信里昂发布研报称，将长实集团（01113）目标价从31.3港元上调9%至34.1港元，维持“持有”评级。该行将估值延展至2026年，并将必要收益率利差收窄1个百分点至1%，以反映更高的减息预期和香港住宅物业拖累减弱。

　　报告指，2025年上半年集团核心利润同比增1.2%，中期每股股息持平，符预期。尽管租金收入下降，但由于酒吧营运和基础建设项目的稳健增长，经常性收入仍保持韧性。该行认为，从2026年起，香港住宅物业对盈利的拖累将有所减弱，因为集团将在2025年年底前推出主要项目及提充足的拨备。